6月是鋼市的傳統(tǒng)淡季，但在環(huán)保限產(chǎn)風暴再起的影響下，最近鋼價卻顯得異常堅挺。在《金證券》記者接觸的市場人士看來，除了火熱的供給側(cè)改革，鋼鐵上市公司自身的資本運作也備受資金關注。

環(huán)保限產(chǎn)風暴起

鋼價淡季逞強

為保障第三次中國-中東歐國家地方領導人會議暨河北省國際經(jīng)濟貿(mào)易洽談會期間空氣質(zhì)量，從6月8日零時起，唐山市啟動Ⅲ級黃色預警響應，重點針對鋼鐵、水泥、化工、制藥等污染行業(yè)實施12天限產(chǎn)管控。

卓創(chuàng)資訊鋼鐵分析師張兆利告訴《金證券》記者，昨日開始，這次環(huán)保限產(chǎn)行動進入強化階段，除繼續(xù)執(zhí)行全程控制與重點保障階段措施外，所有鋼鐵企業(yè)燒結(jié)機停止生產(chǎn)、高爐燜爐。所以，國內(nèi)鋼坯市場緊缺現(xiàn)狀進一步加劇。

在張兆利看來，自5月初開始，結(jié)構(gòu)鋼行情開啟弱勢下行走勢，至端午節(jié)前出現(xiàn)小幅反彈，雖然此波反彈自開始就不被人看好，但受唐山環(huán)保炒作等影響，國內(nèi)鋼鐵市場短期暫無大跌壓力。

據(jù)了解，上周鋼價出現(xiàn)小幅反彈。螺紋鋼HRB400 20mm價格收2070元/噸，較前周上漲1.0%。熱軋板卷、冷軋板卷和中板價格分別上漲4.3%、1.5%和1.7%，鋼價自4月底連續(xù)下跌以來首次出現(xiàn)反彈。

鋼鐵主業(yè)艱難

資產(chǎn)運作風起云涌

采訪中，多位業(yè)內(nèi)人士直言，雖然鋼鐵行業(yè)時有供給側(cè)改革的利好消息傳出，但指望重回今年4月下旬鋼價大漲、毛利率超過20%的盛景不大可能。

不過，《金證券》記者了解到，一些機構(gòu)人士也在積極關注鋼鐵股。一方面，特鋼板塊近期催化劑不斷。一是新材料十三五規(guī)劃即將落地，二是核電機組下半年進入重啟關鍵窗口。考慮到特鋼是新材料中量大面廣的產(chǎn)品，股票歷史上具備極大的盈利和股價彈性，而年初至今，特鋼股漲幅嚴重落后于大盤，因此有短期補漲機會。

另一方面，鋼鐵集團金融資產(chǎn)注入旗下上市公司已成為趨勢。近一年以來，涉鋼上市公司獲集團金融資產(chǎn)(擬)注入已發(fā)生五例：寶鋼集團旗下的韶鋼松山、五礦集團旗下的金瑞科技、中鋼集團旗下的中鋼天源、重鋼集團旗下的重慶鋼鐵、華菱集團旗下的華菱鋼鐵。這些上市公司均有一個特點：盈利能力較差；市值位于32億-119億元之間。

光大證券認為，鋼鐵主業(yè)艱難，但看好旗下金融資產(chǎn)可能的借殼上市。比如山東鋼鐵集團，2012年以來已連續(xù)4年虧損，但是公司控股的金融資產(chǎn)(中泰證券、萊商銀行、山鋼財務)表現(xiàn)優(yōu)異，這些資產(chǎn)目前主體均未上市。山鋼集團旗下有三家A股上市公司：山東鋼鐵(600022)、魯銀投資(600784)、金嶺礦業(yè)(000655)，均存在保殼需求，中長期存在資本運作的可能性，具備較佳的博弈性投資機會。

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